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投中统计:2019年5月中国企业IPO市场数据报告

导语2019年5月,共计有28家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,募资总额301亿元;本月IPO募资规模TOP5企业依次为宝丰能源、瑞幸咖啡、信义能源、鸿合科技、维亚生物。

东四十条资本 · 2019-06-06 · 文/王超 · 浏览1004

一、中国企业IPO分市场分析

  2019年5月,全球市场IPO募资规模有所提升,A股IPO稳中有升,港股IPO仍不够活跃,美股IPO现复苏迹象。

  (一)全球市场IPO募资规模有所提升

  2019年5月,全球资本市场中企IPO表现尚佳。IPO数量环比增加47.37%,同期增加40.00%;IPO规模环比增加54.36%,同期增加近一倍。

  1.A股市场

  本月内地成为全球资本市场中IPO募资规模最大市场,而这主要得益于宝丰能源高达81.55亿元的募资金额;此外,本月中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会再次核准通过了包括网红零食品牌三只松鼠在内的11家企业的首发申请,并会陆续刊登招股文件。

  2.港股市场

  本月香港IPO数量比上月增加了4家,募资规模却没有随之增加,市场仍不够活跃。

  3.美股市场

  本月,美股市场IPO数量较上月增加了2家,募资规模也有了提升。中国新零售咖啡典型代表瑞幸咖啡、社交电商云集以及互联网医美第一股新氧等都已经成功在美国纳斯达克市场挂牌上市。

  (二)A股IPO稳中有升,现大额募资项目

  2019年5月,共计13家中国企业在沪深两市IPO,较上月增加3家;募资规模共计156亿元,环比增加77.27%。本月内地成为全球资本市场中IPO募资规模最大市场,而这主要得益于宝丰能源高达81.55亿元的募资金额。宝丰能源本次IPO募资规模接近本月全球IPO募资规模的27%。

  本月中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会再次核准通过了包括网红零食品牌三只松鼠在内的11家企业的首发申请,并会陆续刊登招股文件。截止到本月底,43家上会企业的整体过会率接近九成。

  (三)港股市场IPO仍不够活跃

  2019年5月,共计10家中国企业在香港IPO,与上月相比,数量环比增加66.67%;募资规模共计80亿元,环比下降18.37%,同期下降2.44%。综合来看,香港市场自2018年Q4之后依然不够活跃。

  对于香港资本市场来说,预计2019年大约有200只新股上市,由于需要较高的上市市值要求,一旦市场气氛利好,资金流动更充裕的话,市场或将迎来一至两只同股不同权新股上市。

  (四)港股IPO项目绝大部分为内地企业

  2019年5月,港股共计发生11起中企上市案例,只有1起为转板案例,其他10起全部为IPO案例。按照IPO募资规模统计,本月内地中企IPO占主导地位,8家内地中企占港股市场全部IPO募资规模的98%。

  (五)美股市场IPO现复苏迹象

  2019年5月,共计5家中国企业在美国资本市场IPO,环比增多66.67%;募资规模共计65亿元,环比增多近六倍,同期增多超四倍。综合来看,美股市场现复苏迹象。

  5月美股市场共迎来了五只中概股,分别是互联网医美第一股新氧、社交电商云集、中国金融服务赴美第一股亚洲时代、网贷平台“你我贷”母公司嘉银金科、中国新零售咖啡典型代表瑞幸咖啡。其中瑞幸咖啡的募资总额最高,高达42亿元,占本月中国企业在美国资本市场IPO募资总规模的64.62%。

二.中国企业IPO行业和地域分析

  2019年5月,化学工业、制造业以及消费升级类公司IPO募资最多,宁夏地区因宝丰能源单笔高达82亿元的募资额成本月IPO最吸金地区。

  (一)IPO企业主要集中于内地

  2019年5月,内地企业在全球资本市场IPO案例占比环比有所增长,有2家来自港澳地区,其余26家均来自内地。下表是本月前三大募资行业对应的上市公司归属地情况:

  (二)化学工业股IPO力拔头筹

  2019年5月,从募资规模来看,化学工业、制造业以及消费升级类公司IPO募资最多,占据各行业募资总额的64%,三个行业涉及的上市公司代表是宝丰能源、鸿合科技及瑞幸咖啡。本月制造类公司共有10家企业IPO,成为IPO数量最多行业,不过募资总额排在第二位。

  (三)宁夏地区IPO最吸金

  下图为2019年5月中企IPO数量及募资规模地区分布以及中国各地区企业详细的IPO数量及规模。

三.中国企业IPO重点案例

PK10计划   2019年5月,前五大IPO项目的募资规模均在10亿元以上,占5月整体募资 62%,且与其余IPO项目的平均融资额呈现两极分化的态势。

  (一)中企IPO募资规模TOP5

  下表为2019年5月中企IPO募资规模TOP5。

PK10计划   表4-2019年5月中企IPO规模TOP5

  (二)新股聚焦

PK10计划   1.新氧

  (1)发行概况:

PK10计划   2019年5月2日,新氧(SY.NASDAQ)在纳斯达克全球市场上市,本次发行1,300万股ADS(等价于1,000万股A类普通股),占发行后总股本的13%,发行价格为每ADS13.8美元,本次发行募集资金总额17,940万美元,募集资金净额17,547万美元。

  (2)公司概况:

  北京新氧科技有限公司成立于2013年11月8日,注册资本为300万元,新氧是一个关于健康和美丽的平台,在新氧里,有很多关于整形、美容、护肤、美体方面的医生和达人,目前主打韩国整形整容美丽服务。

  (3)历史融资

  新氧曾获经纬中国、挚信资本、安柏深、兰馨亚洲等机构投资。

  (4)机构IPO账面退出

  新氧本次IPO,经纬中国退出前股权价值为16,878.89万美元,挚信资本退出前股权价值为10,227.15万美元,安柏深退出前股权价值为6,305.92万美元,兰馨亚洲退出前股权价值为5,429.09万美元。

  (5)评价

  新氧的上市给资本寒冬下的医美行业注入一针强心针,同时会激活产业链上下游,增强他们对医美行业的信心。

  2.宝丰能源

  (1)发行概况

PK10计划   2019年5月16日,宝丰能源(600989.SH)在上交所上市,本次发行73,336万股,占发行后总股本的10%,发行价格为每股11.12元,本次发行募集资金总额815,496.32万元,募集资金净额800,000万元。

  (2)公司概况

  宁夏宝丰能源集团股份有限公司地处国家级宁东能源化工基地核心区,主营业务为现代煤化工产品的生产与销售。

  (3)历史融资

  宝丰能源曾获博润天成、盛达润丰、易达隆盛、银海嘉汇、新余宝璐、聚汇信、银安信通、时间创业等机构基金投资。

  (4)机构基金IPO账面退出

  宝丰能源本次IPO,博润天成退出前直接持有股权3.67%,盛达润丰退出前持有股权3.18%,易达隆盛退出前持有股权3.16%,银海嘉汇退出前持有股权3.06%,新余宝璐退出前持有股权2.39%,聚汇信退出前持有股权1.89%,银安信通退出前持有股权1.14%,时间创业退出前持有股权0.83%。

PK10计划   (5)评价

  宝丰能源本次上市直接带动宁夏资本市场总市值超过千亿大关,引领助推了宁夏后备上市企业数量的持续增加。

  3.瑞幸咖啡

PK10计划   (1)发行概况

  2019年5月17日,瑞幸咖啡(LK.NASDAQ)在纳斯达克全球精选市场上市,本次发行3,300万份ADS(等价于26,400万股A类普通股),同时私募向Louis Dreyfus Company B.V.发行23,529,412股A类普通股,合计占发行后总股本的15.3%,发行价为每股2.13美元,募集资金总额61,100万美元,募集资金净额60,435万美元。

  (2)公司概况

PK10计划   瑞幸咖啡(中国)有限公司成立于2018年3月28日,注册资本75,000万美元,是中国新零售咖啡的典型代表,致力于成为中国领先的高品质咖啡品牌和专业化的咖啡服务提供商。

  (3)历史融资

  瑞幸咖啡曾获愉悦资本、大钲资本、美国贝莱德集团、Mayer Investments 等机构基金投资。

  (4)机构基金IPO账面退出

  瑞幸咖啡本次IPO,愉悦资本退出前直接持有股权6.72%,大钲资本退出前持有股权11.84%,美国贝莱德集团退出前持有股权4.52%,Mayer Investments退出前持有股权12.34%。

  (5)评价

  瑞幸咖啡本次上市对国内咖啡行业整体都会有比较大的提振,有利于推动国内咖啡行业的规范,种植、烘焙、工厂硬件等供应链也都会更具规模化和国际标准化。

四、政策热点回顾

  5月31日,为规范证券公司承销上海证券交易所科创板首次公开发行股票以及网下投资者参与科创板首次公开发行股票网下询价和申购业务的行为,加强行业及网下投资者自律管理,保护投资者的合法权益,中国证券业协会发布《科创板首次公开发行股票承销业务规范》和《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》,自发布之日起施行。

PK10计划   主要内容如下:

  1.首次公开发行股票应当向网下投资者以询价的方式确定股票发行价格。

  2.主承销商应当建立健全组织架构和配售制度,加强配售过程管理,在相关制度中明确对配售工作的要求。配售制度包括决策机制、配售规则和业务流程,以及与配售相关的内部控制制度等。主承销商在与发行人协商制定网下投资者具体条件时,应当遵守协会相关自律规则,并在发行公告中预先披露。

  3.网下投资者报价时应当持有一定市值的非限售股份或非限售存托凭证(合并计算),网下投资者持有的市值应当以其管理的各个配售对象为单位单独计算。

  4.私募基金管理人注册为科创板首发股票网下投资者,应具备一定的资产管理实力。私募基金管理人管理的在中国证券投资基金业协会备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元(含)以上,且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年(含)以上的产品;申请注册的私募基金产品规模应为6000万元(含)以上、已在中国证券投资基金业协会完成备案,且委托第三方托管人独立托管基金资产。

  5.同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个,且最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%。

图片来源:123RF

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